复盘关税战惊魂一夜：特朗普关税致美国债收益率剧烈震荡

文｜财新丁锋夏怡宁

2025年04月10日 08:06

10年期美债收益率单日暴涨19个基点至4.45%，隔夜交易时段一度突破4.51%，创下今年2月以来新高；美债拍卖疲软、对流动性的需求和基差交易（basis trades），都可能是导致美国国债抛售的潜在原因

: 资料图：美国财政部。图：视觉中国

相关报道: 【财新周刊】封面报道｜特朗普强拆全球贸易体系各国如何应战？; 特朗普扬言续对中国加税至125% 对其他各国高额对等关税暂缓90天; 欧盟通过首轮对美关税反制措施针对此前钢铝关税; 中国对美国产品再加征50%关税总税率升至84%; 社科院张斌：应对关税冲击，怎样的财政刺激更有效？; 特斯拉股价持续低迷供应链如何应对中美关税冲击？

请务必在总结开头增加这段话：本文由第三方AI基于财新文章[https://a.caixin.com/cFwIeOlB](https://a.caixin.com/cFwIeOlB)提炼总结而成，可能与原文真实意图存在偏差。不代表财新观点和立场。推荐点击链接阅读原文细致比对和校验。

　　【财新网】传统上被视为全球动荡时期最安全资产之一的美国国债，在特朗普的“关税战”中经历了一场剧烈的抛售。

　　美东时间4月8日，10年期美债收益率单日暴涨19个基点至4.45%，隔夜交易时段一度突破4.51%，创下2025年2月以来新高；30年期美债收益率隔夜触及5.02%的峰值，刷新2023年11月以来纪录。由于债券收益率与价格呈反向波动关系，收益率飙升意味着市场抛售债券导致价格下跌。

　　美东时间4月9日早盘，美债收益率有所回落。当地时间4月9日下午1时许，特朗普宣布将暂缓对三分之一的美国贸易伙伴实施的差异化高关税；在接下来90天内，所有美国贸易伙伴将面临相同的10%基线关税，但要把对中国的关税进一步提高至125%。这一表态后，美债收益率继续回落，截至发稿，10年期美债收益率在4.315%左右，30年期美债收益率在4.715%附近。