血制品行业再现重磅整合，海尔生物拟“蛇吞象”上海莱士

12月22日晚间，海尔生物、上海莱士双双发布公告称，正在筹划由海尔生物通过向上海莱士全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士，并发行A股股票募集配套资金。同时宣布双方拟于2024年12月23日开市起停牌，预计停牌不超过10个交易日。

公告显示，海尔生物与上海莱士已于12月20日签署了初步意向协议，关于本次交易的具体交易方案、换股价格、债权债务处理、员工安置、异议股东保护机制等安排将由双方沟通、论证、协商后，在正式签署的交易协议中进行约定。

在停牌前，发起并购的海尔生物市值为111.9亿元，而被并购的上海莱士市值则为479.3亿元，是海尔生物的4倍有余。毫无疑问，这又是一场“蛇吞象”式并购交易。

值得注意的是，上海莱士曾在去年12月份发布公告称，海尔集团通过旗下子公司海盈康以125亿元的价格收购基立福所持有的上海莱士20%股份，加之基立福委托的表决权，海尔集团将合计持有上海莱士26.58%股股份。该交易已于今年7月份正式完成，海盈康成为其控股股东，海尔集团成为实际控制人。

这也意味着，此次交易为同一实控人下的合并重组，两者均属“海尔系”。

此外，海尔生物和上海莱士在业务方面也有较多重合之处。海尔生物是海尔集团在生物医疗领域的布局，成立于2005年，2019年科创板上市。主营业务是面向生命科学和医疗创新领域，提供智慧实验室、数字医院、智慧用血等数字场景综合解决方案。

而上海莱士成立于1988年，2008年在深交所上市，是目前我国最大的血液制品生产企业。其主营业务为生产和销售血液制品，主要产品为人血白蛋白、静注人免疫球蛋白等。

据了解，血制品属于高壁垒行业，我国自2001年5月起就不再批准新的生产企业，目前国内持续经营的血液制品生产企业不足30家，且仅少数企业持有多张生产牌照。

从业绩上来看，上海莱士2021年-2023年营收分别为42.88亿元、65.67亿元、79.64亿元；净利润分别为12.95亿元、18.8亿元、17.79亿元。2024年前三季度实现营业收入63.14亿元，同比增长6.39%；净利润为18.38亿元，同比增长2.81%。