美的拟发行4.92亿H股，最高募资270亿港元

9月9日，美的集团发布公告称，拟全球发售4.92亿股H股，其中香港发售约2460.68万股，国际发售约4.67亿股，发售价为52至54.8港元/股。于9月9日至9月12日招股，预计H股将于2024年9月17日在港交所开始买卖。据此计算，美的集团最高将募资约270亿港元，成为港股今年最大IPO。

或受港股折价较高影响，美的A股低开，午盘收跌61.5元/股，跌幅2.41%。

自去年来，美的便在紧锣密鼓推动赴港上市一事。2023年10月，美的向港交所提交上市申请书；2024年4月，向港交所二次递交了更新的发行申请，并在港交所网站刊登发行更新申请资料；2024年7月，收到相关备案通知书，公司拟发行不超过6.51亿股境外上市普通股并在港交所上市。

值得注意的是，美的集团称赴港上市并非出于筹集资金。在今年4月召开的2023年度股东大会上，美的高管曾表示：赴港上市不是为了募集资金。如果是为了募集资金，现在美的集团一年都要分红200多亿元人民币，减少分红就可以解决资金问题。 赴港上市最根本的原因是港股具备突破性、便利性和快速性。

从历史上来看，自2013年上市后，美的也只在二级市场定向增发过两次，一次是在2019年收购小天鹅股份，一次是在2015年。

就分红数据来看，据最新半年报披露，美的集团自2013年整体上市以来，累计派现金额超过1,070亿元，公司的分红率为46.13%，股息支付率为61.63%。且自2013年以来，美的累计回购已超271亿元，其中回购的股票绝大部分被注销。

现金流方面，根据最新披露的半年报来看，二季度期末现金及现金等价物余额为515亿元，拥有充足的现金流。

财报显示，2022年、2023年，美的集团的海外业务占营收的40%以上，分别为1426.45亿元、1509.06亿元，美的集团海外业务的毛利率也高于国内业务，2023年海外及海内分别为27.16%，26.01%。同比增长速度上，海外业务为3.57%，高于国内业务的1.33%。