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选择比努力更重要!红利基金并非都“闷声发大财”,该怎么选?

AJ 理财周刊
2023年10月18日 08:30

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红利指数大幅跑赢大盘

红利指数表现抢眼,今年以来多个红利策略指数不断走高,大幅跑赢大盘指数。据通联数据Datayes统计,截至10月16日收盘,红利低波指数年内上涨10.34%,红利指数上涨7.35%,均跑赢沪深300指数(下跌5.76%)。而在今年5月初,上述2只指数年度涨幅一度超过20%。

Wind数据显示,截至10月15日,48只红利基金今年以来斩获正收益,其中金鹰红利价值A收益率最高,超过了30%。

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另通联数据Datayes统计结果显示,在过去3年时间里,红利低波指数累计涨幅超19.38%,而同期沪深300指数下跌24.56%,展现出明显抗跌性;若将时间继续拉长,过去5年以来,红利低波指数累计涨幅达41.55%,超越沪深300指数24.6个百分点。

值得关注的是,红利类ETF整体表现占优。全市场数据可取得的红利ETF及联接基金共有23只,今年,超九成产品回报为正,更有华泰柏瑞红利ETF等6只红利ETF的收益率超10%。

估值较低是目前红利基金具备较高吸引力的主要原因之一。以“ 红利低波”为例,目前股息率接近6%,且市净率仅0.65倍,正处于可以配置的阶段。

挑选投资品种有窍门

今年以来,股市处于震荡走势之中,而红利基金整体表现稳健,尤其指数型产品业绩优势明显,使其具有不小的吸引力。

在专业人士看来,红利基金投资标的兼顾估值性价比和顺周期刺激政策,成为当前配置优选。长远来看红利策略的投资理念符合市场的发展规律,也顺应监管鼓励的方向,未来前景十分广阔。

红利基金得到了监管部门的支持。9月中旬,证监会表示,未来将鼓励基金公司发行红利基金产品,引导市场资金提升对上市公司现金分红的偏好。 

近期来自华夏、平安、上银、天弘、摩根等多家公募的13只红利主题基金正排队待批。南方基金、博时基金、创金合信、招商基金、华泰柏瑞、中信保诚等多家公司表示,未来将积极布局红利基金。 

但值得注意的是,同为红利策略基金,无论是主动型基金还是指数基金,均有不少基金业绩出现亏损,这为靠基金名称选基金的投资者敲了警钟。

具体来看,部分标榜为红利策略投资的主动权益基金出现风格漂移现象,其重仓股中出现大量非高股息的公司,显然与其投资于股息率较高、分红稳定的优质上市公司的投资目标相悖。 

由于A股市场既有历史分红极不稳定的公司,也有“意图不轨”的分红公司,所以不能直接照搬海外红利策略。对于投资者而言,需要对红利策略在分红稳定性、可靠性等多个维度进行综合考量,才能找到合适的红利基金。

此外,在投资红利基金时,不能光看收益率一个指标,还要兼顾投资的风险。比如浦银安盛红利精选A,虽然5年收益率高达141%,但最大回撤达到了37%,收益高风险也高,今年该基金表现欠佳,净值是亏损的;而金鹰红利价值A最近5年收益率为139%,但最大回撤为27%,风险低一些,今年的表现也不错。显然,选择金鹰红利价值A的投资者,投资的体验会更好一些。

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